景順投資高級基金經理劉徽：二季度看好三大投資板塊

本報記者 譚志娟 北京報道“市場預計美國將會在6月份降息，但是從最新的情況來看，石油、有色金屬價格出現大幅上升，美國通脹短期處于高位的時間會延長，從而會影響到降息時間表。預計6月份或不會降息，可能會推遲到7月、9月，并且降息的幅度也可能會有調整，這還需看近期大宗商品的走勢。”4月10日，景順投資高級基金經理劉徽在景順2024年第二季度中國市場展望分享會上接受《中國經營報》記者采訪時如此表示。景順投資高級基金經理 劉徽在去年發布的《2024年投資展望》中，景順預計2024年下半年全球經濟將逐步復蘇。就此，劉徽表示：“目前仍維持上述這一判斷，預計下半年全球經濟會逐步復蘇，最大的驅動力是美國的降息。”據劉徽介紹：“上半年美國經濟可能會出現一些放緩，同時通脹也會逐步下降。如果下半年美國降息，那么全球其他的經濟體也會隨之降息，從而刺激全球各個經濟體的經濟復蘇和增長，由此下半年全球經濟大概率會回歸到長期增長的趨勢。”對于全球經濟恢復的影響因素，劉徽認為，這主要是大宗商品價格。記者注意到，今年以來，大宗商品市場波動加大，原油、黃金、銅等主要品種期價持續走高，尤其是黃金更是一路創新高。4月9日，現貨黃金突破2360美元/盎司，連續八個交易日創下紀錄新高。與此同時，“大宗商品之王”原油的表現也相當亮眼。有關數據顯示，在地緣沖突、消費者需求等因素共同影響下，近期布倫特原油突破每桶90美元，創下去年10月以來新高，今年迄今攀升了近20%。作為全球經濟“晴雨表”，“銅博士”表現也不遜色。4月8日，LME期銅價格一度最高觸及9484.50美元，刷新14個月高點。有分析稱，這主要受益于追蹤市場趨勢的動量基金的買盤、德國工業數據強勁、其他大宗商品價格集體反彈。劉徽解釋說：“大宗商品受地緣影響較大，同時供給端的恢復也需要一些時間，可能會對美國的通脹水平帶來一些波動，可能會造成美聯儲降息的時間表未來會有一些延遲。”對于中國經濟的走勢，劉徽認為，預計一季度中國GDP增長大概率迎來“開門紅”，這可能預示全年大概率會超過5%的預期目標。展望二季度，劉徽表示：“由于去年四季度、今年一季度出臺的一系列支持性政策，比如三大工程（保障性住房建設、‘平急兩用’公共基礎設施建設、城中村改造）、設備更新以及汽車、家電以舊換新等一系列的政策支持，這些將在二季度發力明顯，能夠支撐二季度的經濟走勢，由此預計二季度經濟會延續一季度相對較強的走勢。”劉徽還表示：“最近一些經濟數據出現了企穩見底的信號，明顯增強了國內外投資者對中國股票市場的信心。與去年相比，北上資金也相對比較活躍，外資對中國資產的興趣明顯有所提升。”“如果二季度的經濟持續回暖，市場風格有可能會從紅利防守轉為偏順周期，與此同時，前幾年表現略顯遜色的成長板塊的核心資產，在二季度也可能會有較好表現。”劉徽說。對于二季度的投資機會，劉徽比較看好三個板塊：一是有色金屬，比如銅，供給需求的缺口需要較長時間來彌補。二是成長板塊的醫藥行業會有一個補漲的機會，因為股票估值也是處于歷史較低的水平。三是長期看好的人形機器人板塊，特別是AI大模型的突破會加速人形機器人的商業化落地。（編輯：孟慶偉 審核：郝成 校對：顏京寧）