“養(yǎng)基收蛋”越來越火！債券基金，現(xiàn)在還能買嗎？

2024年以來，最I(lǐng)N的理財(cái)方式便是 “養(yǎng)基收蛋”。養(yǎng)的什么“基”？答案是：債券基金。收的又是什么“蛋”呢？很簡(jiǎn)單，基金凈值每上漲0.01%就代表一個(gè)“蛋”。而眼下，問題給到了想上車的小伙伴：一方面，眼饞開年以來的漲幅，有入場(chǎng)當(dāng)“收蛋人”的想法。另一方面，看到最近幾個(gè)交易日的回調(diào)，擔(dān)心會(huì)不會(huì)出現(xiàn)高位接盤的情況。如此債券基金究竟還能不能買呢？本期3分鐘帶你一探究竟！一、債基為啥能“狂飆”？“養(yǎng)基收蛋”爆火的背后自然和債券基金近期亮眼的表現(xiàn)有關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來（截至3月14日），債券型基金指數(shù)漲0.76%，同期，普通股票型基金指數(shù)跌2.27%，偏股混合型基金指數(shù)跌2.32%。一對(duì)比就知道債券基金對(duì)投資者有多友好了。而僅2月2日當(dāng)天，就有1829只債券基金（不同份額分開計(jì)算）收益凈值創(chuàng)歷史新高。那么是什么推動(dòng)了債券基金本輪 “狂飆”的呢？首先我們要知道，債券基金是將百分之八十以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金。債券的價(jià)格和市場(chǎng)利率是成反比的，而債券價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)反映到債券基金的凈值上，所以債券基金的表現(xiàn)往往和市場(chǎng)利率呈負(fù)相關(guān)。回到市場(chǎng)。2024年以來，市場(chǎng)利率不斷下探，屢創(chuàng)新低。至于走低原因，綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)有多種因素推動(dòng)：一方面，貨幣寬松預(yù)期濃厚。2月，5年期LPR超預(yù)期下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)年內(nèi)央行還將降準(zhǔn)降息。另一方面，市場(chǎng)需求較大。近期股市波動(dòng)較大，疊加高收益資產(chǎn)的減少，公募、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的配置資金更多流向債券市場(chǎng)。二、債基，現(xiàn)在還能買嗎？債券基金開年以來的亮眼表現(xiàn)，我們已用數(shù)據(jù)深刻的感受過了。問題是沒有一種資產(chǎn)可以永遠(yuǎn)上漲，債券自然也如此，Wind數(shù)據(jù)顯示，3月7以來（截至3月14日），10年期和30年期國債到期收益率出現(xiàn)明顯回調(diào)。這也讓一些想上車的小伙伴，擔(dān)心會(huì)不會(huì)出現(xiàn)高位接盤的情況，那么接下來的行情究竟如何呢？總的來說，市場(chǎng)對(duì)于債市的前景依然是偏樂觀的。某機(jī)構(gòu)就表示，目前沒有明顯基本面利空，利率下行的大趨勢(shì)未改。但具體到眼下，考慮到債市短期積累了較多漲幅，不少機(jī)構(gòu)提示債市中長(zhǎng)期投資性價(jià)比相對(duì)已有所下降。將這些觀點(diǎn)對(duì)應(yīng)到債券基金上。也就是說，眼下無論是買入還是繼續(xù)持有債券基金，都要降低收益預(yù)期，同時(shí)關(guān)注波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。三、我適合當(dāng) “養(yǎng)蛋人”嗎？敲黑板時(shí)間！站在長(zhǎng)期視角，債券基金業(yè)績(jī)雖有波動(dòng)，但還是比較適合追求穩(wěn)健的個(gè)人投資者持有的。為什么這么說呢？大家知道，債券和股票是不同的，債券具有固定的票息收入。有了它的打底，即使債市走弱會(huì)給債券基金的凈值帶來一些回撤，但大多數(shù)年份，這類基金的收益仍是正的。Wind數(shù)據(jù)顯示，2004-2023年的20年中，債券型基金指數(shù)有18個(gè)年度獲得了正收益。這里不得不提純債基金。同樣在過去20年（2004-2023）中，中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)每年都實(shí)現(xiàn)了正收益，走出了一條連續(xù)上漲的曲線。當(dāng)然穩(wěn)終歸是相對(duì)的。債券基金是個(gè)大家族，不同的細(xì)分種類因投資范圍不同，風(fēng)險(xiǎn)收益特征也不完全一樣。比如同樣是純債基金，中長(zhǎng)期純債基金因投資債券的剩余期限較長(zhǎng)，波動(dòng)通常要比短債基金來得大。所以想要購買債券基金的小伙伴，仍然需要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來仔細(xì)挑選，不能盲目上車。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！以上產(chǎn)品均不構(gòu)成投資建議！本期3分鐘就到這里，我們下期見！