企業現金流與運營情況判斷的8種情形

現金流是企業的“血液”，而血液是流動的，所以，通過分析企業的現金流變化，投資者可以了解企業的運營過程。運營情況不同，則企業的現金流表現會有很大差別，因此，投資者可以根據現金流表現來判斷企業和運營情況，如表所示。下面就表中涉及的8種情形，分別分析企業可能存在的財務問題。情形1：經營活動現金流為正，說明企業的經營情況不錯，可以盈利；投資活動現金流為正，說明企業在收回投資或者投資產生了收益；籌資活動現金流為正，說明企業在對外籌集資金，此時，投資者要重點關注企業進行這項活動的目的。企業處于發展期，如果計劃進一步擴張，但經營活動與投資活動產生的現金流不足以支撐其擴張，導致其不得不對外籌集資金，那么企業的籌資活動就是合理的。如果企業沒有擴張計劃，那么其進行籌資活動的目的就非常值得懷疑，對此，投資者要提高警惕。情形2：經營活動可以盈利，投資活動有回報，企業可以用這兩項活動產生的現金流償還以前的債務，這是其財務情況健康、成熟的表現。對處于這個階段的企業，投資者需要考慮的是，該企業是否有發展潛力，自己是否還有更好的投資機會。情形3：經營活動可以盈利，企業不斷對外投資，這是該企業經營狀況良好、具有發展潛力的表現。但投資者要考慮自己的投資決策是否穩健、項目是否有前景等問題。情形4：經營狀況良好，企業可以用盈利償還以前的債務，同時還可以獲得投資收益。處于這種情形下的企業非常值得投資。通常只有高盈利、高發展的企業才會呈現此種發展情形。情形6：經營活動表現差，企業一邊收回投資，一邊償還之前的債務。情形7：經營活動表現差，企業需要負債生存，但仍然花費資金開拓市場。如果是初創企業處于這種情形，那么可以理解；如果是發展已經相對成熟的企業，那么投資者要提防其隨時可能發生債務風險。情形8：經營活動表現差，但企業有一定的資金存量，這部分資金可以用于投資和償還債務。這類企業如果無法獲得投資收益，那么就很容易陷入財務危機?，F金流對于初創企業的生存非常重要，是推動企業良好運行的基礎。企業可以創造正的現金流無疑是有益于投資者的好事，但在面對現金流過于豐富的企業時，投資者也要提高警惕。在很多國家，企業的所有權與經營權是分離的。例如，經營企業的管理層不是股東，卻可以為企業做決策。這樣做出的決策不一定完全符合所有股東的利益?，F金流豐富的企業也許是缺乏投資機會的企業，在這種情況下，其最好的決策應該是把部分現金流分配給投資者，由投資者選擇收益更有保障、更豐厚的投資渠道。但是，這意味著企業管理層可以控制的資源大幅減少，他們當然不愿意看到這種結果。企業管理層通常希望把資源都掌握在自己手里。如果企業的現金流豐富，而且沒有值得投資的項目，那么其管理層可能會把現金流分配給一些負凈值的業務。這種做法：一方面可以幫助企業發展一些有潛力的業務，并進一步推動企業成長；另一方面，也可能在一定程度上損害股東的利益。投資者要充分了解現金流變化情況，并結合具體情況進行具體分析，規避現金流變化可能給自己帶來的風險。資料來源：管理會計知識匯組稿制作：謝朝喜責任編輯：李前內容審核：李鴻媒體合作：010-88379072聲明：本文所用素材部分來源于網絡，如涉及版權問題，請及時與我們聯系。財務管理研究